Monatsbericht Dezember 2024

Im Dezember sind fünf Anlageklassen gestiegen, Anleihen, Infla-Linker und Gold sind gefallen und Vola short ist seitwärts gelaufen. Insgesamt machte der DiR2 eine Seitwärtsbewegung.

Die Feuer von L.A. haben nahezu keinen Einfluß auf die CAT-Bonds gehabt, da die Schäden nur marginal über diese rückversichert waren.

Anleihen: Viele Experten sind der Meinung, dass das aktuelle Niveau zu hoch ist und die Zinssätze weiter sinken werden, da Europa weiterhin mit denselben strukturellen Problemen wie vor der Pandemie konfrontiert ist. Auf ihrer Sitzung im Dezember 2024 signalisierte der EZB-Rat ein Ende der restriktiven Geldpolitik und ebnete damit den Weg für Zinssenkungen bei jeder folgenden Sitzung bis Juni 2025. Neue Herausforderungen durch Trumps Politik könnten sogar noch mehr Zinssenkungen seitens der EZB und der Bank of England zur Folge haben. Gleichzeitig könnten diese politischen Maßnahmen in den USA zu einem stärkeren nominalen Wachstum und einer höheren Inflation sowie zu weniger Zinssenkungen durch die US-Notenbank (Fed) führen.

Die Aussichten auf deutlich niedrigere Zinsen in Europa und ein stärkeres Wachstum in den USA dürften in den nächsten zwei Jahren große Vorteile für die Euro-Anleihenmärkte bringen. Es wird ein besonders günstiges Umfeld für Anleihen mit einer Laufzeit von 0–10 Jahren erwartet, deren Renditen durch Zinssenkungen der Zentralbanken weiter sinken würden. Außerdem erwartet man eine gewisse Steilheit der Renditekurve, da längerfristige europäische Staatsanleihen durch die fiskalische Verschlechterung, die weltweit beobachtet wird, unter Druck geraten könnten.

Wenn Sie weitere Fragen zur Strategie, zu den einzelnen Zielprodukten oder zur Umsetzung im UCITS-Fonds haben stehe ich Ihnen gerne auch persönlich zur Verfügung. Bitte nutzen Sie meine Kontaktinformationen auf dieser Website.

Stefan Toetzke

Berater der DiR2-Strategie

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